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一、背景

2022 年 8 月，美國國會(huì)通過了《芯片與科學(xué)法案》，該法案批準(zhǔn)提供總價(jià)值高達(dá)527億美元補(bǔ)貼和稅收減免，以幫助在美國本土重振先進(jìn)半導(dǎo)體制造業(yè)。僅僅兩個(gè)月后，美國拜登政府又對(duì)向中國出口芯片和芯片制造技術(shù)發(fā)布了范圍更為廣泛的限制，以削弱該其獲取和制造相關(guān)芯片的能力。

此外，美國拜登政府還不斷將更多的中國科技公司列入實(shí)體清單，禁止相關(guān)的中國公司銷售技術(shù)和產(chǎn)品，美國的一系列舉措代表著在高科技領(lǐng)域與中國競爭的深刻轉(zhuǎn)變。美國還強(qiáng)調(diào)了重組以東亞為中心的復(fù)雜跨國供應(yīng)鏈的努力，這些供應(yīng)鏈每年生產(chǎn)了價(jià)值數(shù)千億美元的半導(dǎo)體。因此，美國拜登政府啟動(dòng)了一個(gè)計(jì)劃，該計(jì)劃可能會(huì)改變總部位于中國大陸及港澳地區(qū)，或在中國大陸設(shè)有工廠的外資半導(dǎo)體制造商以及世界各地的供應(yīng)商的商業(yè)戰(zhàn)略和命運(yùn)。

拜登政府堅(jiān)稱，其對(duì)中國的限制只是為了限制中國生產(chǎn)可用于武器和其他具有重要戰(zhàn)略意義的技術(shù)發(fā)展的尖端芯片的能力，而不是為了削弱其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。但目前對(duì)包括中國臺(tái)灣和韓國芯片制造商在中國大陸芯片制造工廠的限制和支持并不是這一過程的終點(diǎn)。相反，美國限制中國大陸半導(dǎo)體計(jì)劃的勢(shì)頭可能會(huì)在未來幾個(gè)月繼續(xù)下去，至少對(duì)中國大陸公司和與政府有關(guān)聯(lián)的實(shí)體實(shí)施更多限制，并對(duì)流向中國的美國風(fēng)險(xiǎn)資本和股權(quán)融資進(jìn)行前所未有的審查。

對(duì)于亞洲、北美和歐洲的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者來說，這意味著更多的壞消息，他們?cè)谶^去的一代人中建立了一個(gè)幾乎沒有擴(kuò)張障礙的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。隨著美國限制措施的增加，以及某些技術(shù)向中國的銷售下降，曾經(jīng)難以想象的重新定位半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的過程將成為客觀存在的現(xiàn)實(shí)。《芯片與科學(xué)法案》已經(jīng)成為影響頭部半導(dǎo)體制造公司戰(zhàn)略的重要因素，激勵(lì)中國臺(tái)灣、韓國和美國公司在美國的紐約、俄亥俄州、德克薩斯州和亞利桑那州等地的新工廠加大投資——臺(tái)積電此前決定擴(kuò)大亞利桑那州晶圓廠就是一個(gè)例子。

本文探討了美國半導(dǎo)體政策對(duì)全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的潛在影響，以及在一個(gè)不斷改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)面貌的行業(yè)中爭奪主導(dǎo)地位的競爭，該行業(yè)對(duì)全球安全的各個(gè)方面都有影響。它首先研究拜登政府制定的政策，然后討論整個(gè)行業(yè)正在發(fā)生的變化，重點(diǎn)是亞洲。

二、美國半導(dǎo)體戰(zhàn)略：“削弱他們的戰(zhàn)場能力”

自去年以來，美國限制中國先進(jìn)半導(dǎo)體行業(yè)崛起的努力開始急劇加速。美國國家安全顧問杰克·沙利文 (Jake Sullivan) 在 2022 年 9 月 16 日的一次演講中最清楚地表達(dá)了華盛頓從早期確保美國在技術(shù)成熟度方面保持穩(wěn)步領(lǐng)先的目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極努力限制中國的能力。

“我們之前保持了一種‘滑動(dòng)規(guī)模’的方法，即我們只需要領(lǐng)先幾代人。這不是我們今天所處的戰(zhàn)略環(huán)境。鑒于某些技術(shù)的基礎(chǔ)性質(zhì)，例如先進(jìn)的邏輯和存儲(chǔ)芯片，我們必須保持盡可能大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，”沙利文在華盛頓特區(qū)舉行的特別競爭研究項(xiàng)目全球新興技術(shù)峰會(huì)上說。沙利文說，技術(shù)出口管制可以作為一種“新的戰(zhàn)略資產(chǎn)”，可以“讓對(duì)手付出代價(jià)”，甚至“削弱他們的戰(zhàn)場能力”。（在拜登政府10 月份發(fā)布的國家安全戰(zhàn)略中，白宮將微電子稱為“21 世紀(jì)的基礎(chǔ)技術(shù)”之一。）

幾周后，即2022年10月7日，當(dāng)美國商務(wù)部工業(yè)和安全局宣布其對(duì)華全面的新限制措施時(shí)，芯片主導(dǎo)權(quán)之爭顯然進(jìn)入了一個(gè)新階段。新管制措施不僅阻止中國獲取先進(jìn)芯片的能力，還禁止銷售半導(dǎo)體制造設(shè)備 (SME)，進(jìn)一步限制了中國生產(chǎn)自己的尖端芯片的能力。而新政策并沒有就此止步。它還擴(kuò)大了對(duì)由同一家中小企業(yè)生產(chǎn)的芯片的中國客戶在第三國生產(chǎn)的限制。它還禁止美國人（包括公民和具有居民外國人身份的人）從事或以任何方式支持中國先進(jìn)半導(dǎo)體的生產(chǎn)。這一舉措震驚了整個(gè)行業(yè)，并導(dǎo)致一些工程師離開中國大陸：數(shù)百名來自美國公司的工程師，包括美國的半導(dǎo)體設(shè)備制造商應(yīng)用材料（Applied Materials）、科磊（KLA）和泛林集團(tuán)（Lam Research）的一些工程師，突然離開了他們?cè)谥袊钪匾男酒镜穆毼弧?

芯片咨詢公司 SemiAnalysis 的首席分析師迪倫帕特爾當(dāng)時(shí)表示：“這些規(guī)定相當(dāng)于宣布全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)冷戰(zhàn)。” “在中國采購之前，美國正在強(qiáng)行將整個(gè)先進(jìn)技術(shù)供應(yīng)鏈脫鉤。” 拜登“拔掉了手榴彈上的別針，”長期在中國擔(dān)任商業(yè)咨詢公司常務(wù)董事的曹國偉寫道。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，真正讓美國公司“最受關(guān)注”的是有史以來第一次對(duì)專家的禁令。雖然“全球人才已經(jīng)成為一個(gè)問題”，但此舉一舉摧毀了多年來從世界各地吸引一流工程師到中國（包括大量持有美國“綠卡”的人）的成功努力。

2022年12月中旬，拜登政府實(shí)施了另一套具有破壞性的制裁措施，將36家中國實(shí)體列入了實(shí)體清單，該清單嚴(yán)格限制美國廠商向外國公司出口技術(shù)和產(chǎn)品。該行動(dòng)增加了中國公司受到限制（包括強(qiáng)制從美國證券交易所退市和禁止美國基金經(jīng)理投資），這是從唐納德特朗普總統(tǒng)的政府開始，并從拜登的早期階段開始擴(kuò)大。實(shí)體清單上的中國公司數(shù)量（截至2022年12月底）在過去四年中翻了兩番。

在持續(xù)加大的限制措施下，美國在擔(dān)心什么？美國國家安全顧問沙利文在2022年9月的講話中再次明確表示，人們認(rèn)識(shí)到某些領(lǐng)域?qū)医?jīng)濟(jì)和安全非常重要，可以被視為“力量倍增器”，并將在定義地緣政治格局方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。沙利文說，其中包括尖端計(jì)算機(jī)和人工智能 (AI)、生物技術(shù)和清潔能源，所有這些都是美國必須作為“國家安全要?jiǎng)?wù)”牽頭的。“保持我們的科技優(yōu)勢(shì)不僅僅是‘國內(nèi)問題’或‘國家安全’問題。兩者兼而有之。” 

三、遠(yuǎn)離與快跑

以上這些試圖阻止中國芯片企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的嘗試，或者說拜登政府戰(zhàn)略的懲罰性一面，已經(jīng)影響極大。然而，拜登的做法是“胡蘿卜”加“大棒”（美國前商務(wù)部官員凱文沃爾夫也分別將這兩方面稱為“快跑”和“遠(yuǎn)離”）。

在打壓中國芯片產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，為了說服相關(guān)半導(dǎo)體公司幫助在美國本土重建更強(qiáng)大的先進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，拜登政府還祭出了“胡蘿卜”，即出臺(tái)了配套520多億美元補(bǔ)貼的《芯片與科學(xué)法案》。該法案在提供激勵(lì)政策和補(bǔ)貼的同時(shí)，還要求接受補(bǔ)貼者未來十年內(nèi)不能在中國大陸投資先進(jìn)產(chǎn)能，這在某種意義上來說，對(duì)于選擇在美投資拿補(bǔ)貼的半導(dǎo)體企業(yè)來說，則是一個(gè)“大棒”。這將進(jìn)一步限制中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。對(duì)于一些人來說，《芯片與科學(xué)法案》是美國經(jīng)濟(jì)政策制定的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，相當(dāng)于宣布支持“新時(shí)代的產(chǎn)業(yè)政策”。

拜登總統(tǒng)在 2022 年 12 月 6 日舉行的臺(tái)積電計(jì)劃在亞利桑那州菲尼克斯投資 400 億美元半導(dǎo)體的第一階段工廠安裝設(shè)備的儀式上發(fā)表講話，這是《芯片和科學(xué)法案》迄今為止最引人注目的成果。

拜登總統(tǒng)指出，美國的芯片生產(chǎn)從三十年前的 30% 以上下降到今天的 10% 左右。“哪里寫著美國不能在制造業(yè)再次引領(lǐng)世界？我不知道它寫在哪里，我們正在證明它可以。”

拜登向包括臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀、蘋果公司首席執(zhí)行官 (CEO) 蒂姆庫克、美光科技首席執(zhí)行官桑杰梅赫羅特拉等企業(yè)家，以及美國國防部長、商務(wù)部長等在內(nèi)的政要大聲疾呼。“伙計(jì)們，美國制造業(yè)回來了，”拜登說。“這些是地球上最先進(jìn)的半導(dǎo)體芯片。” 

實(shí)際上，最先進(jìn)的芯片——尤其是下一代邏輯器件——將繼續(xù)在中國臺(tái)灣和韓國生產(chǎn)，但 《芯片與科學(xué)法案》中包含的補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠將有助于顯著縮小與這些國家和地區(qū)的差距，主要是通過鼓勵(lì)他們繼續(xù)在美國本土進(jìn)行投資。然而，僅靠 520 億美元還不足以讓美國趕上。例如，美國半導(dǎo)體行業(yè)擁有美國大學(xué)課程無法滿足的巨大工程需求，而大部分半導(dǎo)體供應(yīng)鏈仍將留在亞洲。盡管如此，《芯片與科學(xué)法案》對(duì)于美國來說，代表了重要的進(jìn)步。

四、未來與對(duì)外投資

接下來美國可能會(huì)出臺(tái)哪些新規(guī)則？盡管一些半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)部人士認(rèn)為拜登政府可能會(huì)放慢出口限制的實(shí)施——如果只是因?yàn)樾抡呓o負(fù)責(zé)執(zhí)行它的機(jī)構(gòu)帶來壓力的話——美國高級(jí)官員已經(jīng)表示愿意繼續(xù)收緊控制。在2022年10月底的一次公共論壇上，商務(wù)部副部長艾倫·埃斯特維茲明確表示，“我們還沒有完成……我每周與我的下屬會(huì)面一次，然后說，‘好吧，下一步是什么？’ ” 實(shí)體清單表明出口審查將繼續(xù)擴(kuò)大。

美國國會(huì)也在推行新的限制措施。2022年12月中旬，美國國會(huì)通過了 2022 年國防授權(quán)法案 (NDAA) ，禁止美國政府機(jī)構(gòu)采購包含中國領(lǐng)先芯片制造商制造的半導(dǎo)體的產(chǎn)品或服務(wù)。在介紹針對(duì)中國芯片的 NDAA 語言時(shí)，參議員查克·舒默 (Chuck Schumer) 將它們描述為“邪惡的半導(dǎo)體產(chǎn)品”，令人印象深刻。

美國白宮很可能會(huì)宣布對(duì)境外投資的限制，特別是針對(duì)中國的限制，這與美國外國投資委員會(huì)的情況相反，該機(jī)構(gòu)間組織負(fù)責(zé)審查外國對(duì)美國公司的收購計(jì)劃實(shí)體（今年早些時(shí)候根據(jù)行政命令更新了其任務(wù)）。正如 Sarah Bauerle Danzman 和 Emily Kilcrease 在大西洋理事會(huì)最近的一份報(bào)告中所寫，“國會(huì)最近努力建立新的機(jī)構(gòu)來監(jiān)管對(duì)外投資，這在華盛頓重新引發(fā)了一場醞釀已久的關(guān)于美國對(duì)華投資相關(guān)的經(jīng)濟(jì)和安全風(fēng)險(xiǎn)的辯論。” 特別是，任何新規(guī)則都應(yīng)該明確關(guān)注“篩選美國對(duì)中國半導(dǎo)體實(shí)體的投資，重點(diǎn)關(guān)注在芯片設(shè)計(jì)、制造、電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件和制造設(shè)備方面進(jìn)行的‘聰明錢’投資，”研究人員認(rèn)為，有一個(gè)卓越的目標(biāo)（一個(gè)肯定會(huì)激怒中國的目標(biāo)）：規(guī)則應(yīng)該側(cè)重于“減緩中國的本土技術(shù)能力”。

五、挑戰(zhàn)

美國目前正在形成的旨在在芯片上“盡可能保持領(lǐng)先”中國的戰(zhàn)略并不容易，而且確實(shí)面臨著重大的、如果處理不當(dāng)?shù)脑捒赡苁侵旅恼系K。

最危險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之一，是美國有可能損害其本國公司的競爭力。最容易受到影響的可能是嚴(yán)重依賴巨大中國市場的半導(dǎo)體公司——像高通、Qorvo、德州儀器和博通這樣的公司——所有這些公司大約一半的收入都來自中國大陸，在一種情況下，發(fā)現(xiàn)自己受到雙方的制裁——華盛頓打擊他們支持中國芯片制造，而中國可能會(huì)因美國的政策懲罰他們，可能是通過限制他們的市場份額。

在美國對(duì)中國的半導(dǎo)體銷售額降至零的最壞情況下，美國商會(huì)估計(jì)美國公司每年將面臨 830 億美元的損失，124,000 個(gè)工作崗位將因此而流失。可用于研發(fā) (R&D) 的收入也會(huì)下降，每年將下降 120 億美元。美國消費(fèi)者幾乎肯定會(huì)面臨通貨膨脹和潛在供應(yīng)鏈中斷的代價(jià)。全球影響也將是可怕的。國際貨幣基金組織 2021 年的一份工作文件警告稱，中美及其合作伙伴之間的技術(shù)完全脫鉤“可能對(duì)世界生產(chǎn)和消費(fèi)模式產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響”。

六、讓盟友加入

美國面臨的另一個(gè)重大挑戰(zhàn)將是讓盟友簽署對(duì)中國芯片行業(yè)的同樣限制，即限制他們自己國家的公司的對(duì)華貿(mào)易。

正如許多美國芯片制造商或設(shè)備制造商的情況一樣，歐洲、日本和韓國公司的業(yè)務(wù)也深深依賴中國市場（詳見本文下一節(jié)）。說服他們放棄這一收入來源將非常困難。

未能讓其他國家效仿美國的做法也可能適得其反，因?yàn)閬碜悦绹酝獾墓究梢暂p松地“回填”或搶占放棄的美國市場份額。然而，一個(gè)明顯的成功例子是：2023年1月27日有報(bào)道稱，荷蘭和日本將加入美國的行列，限制向中國銷售先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備。這種涉及四個(gè)月艱苦談判的方法是否可以被視為未來在技術(shù)領(lǐng)域遏制中國的合作模式尚不清楚——部分原因是該協(xié)議的條款尚未公布。

與此同時(shí)，盟友對(duì)美國采取的域外貿(mào)易方式越來越不滿。一個(gè)很好的例子：歐盟 (EU) 堅(jiān)信美國在最近通過的《降低通貨膨脹法案》中對(duì)電動(dòng)汽車的補(bǔ)貼歧視其本國公司。一位前歐洲大使指出：“跨大西洋在美國法律治外法權(quán)問題上的摩擦由來已久，而拜登關(guān)于半導(dǎo)體的一攬子計(jì)劃確實(shí)具有治外法權(quán)和侵?jǐn)_性。”

美國還冒著激怒合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)，如拜登政府所做的那樣，單方面對(duì)中國實(shí)施制裁，然后才試圖贏得盟友的支持。“可以理解為什么單邊路線對(duì)拜登政府有吸引力。它在短期內(nèi)更快、更有效，”喬治城大學(xué)安全與新興技術(shù)中心的 Emily Weinstein 說。“然而，美國越是繼續(xù)依賴單邊——尤其是域外——控制，與盟友的合作就越困難。” 不采取更加多邊的控制措施，“讓中國有太多方法可以破壞或規(guī)避它們”。

七、受脅迫的全球供應(yīng)鏈

在過去的一代中，隨著半導(dǎo)體成為全球經(jīng)濟(jì)的核心，由制造商、供應(yīng)商、設(shè)計(jì)師和工程師組成的跨國生態(tài)系統(tǒng)推動(dòng)了該行業(yè)的發(fā)展。這種供應(yīng)鏈的出現(xiàn)以對(duì)效率和創(chuàng)新的不懈推動(dòng)為標(biāo)志，政府利用補(bǔ)貼和稅收減免來獲得行業(yè)優(yōu)勢(shì)。

其結(jié)果是建立在專業(yè)化和成本優(yōu)勢(shì)之上的商業(yè)模式。中國臺(tái)灣、韓國和最近的中國大陸已成為領(lǐng)先的芯片制造商。美國、日本和荷蘭壟斷了對(duì)半導(dǎo)體創(chuàng)新至關(guān)重要的企業(yè)。美國在芯片設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，與中國臺(tái)灣一起處于最先進(jìn)電路設(shè)計(jì)的前沿。中國大陸、中國臺(tái)灣和東南亞負(fù)責(zé)最后階段的生產(chǎn)和封測，數(shù)十個(gè)國家/地區(qū)提供特種化學(xué)品、氣體和其他投入品。

半導(dǎo)體一直受制于全球經(jīng)濟(jì)及其供應(yīng)行業(yè)的起起落落——Covid 大流行期間需求激增，以及最近導(dǎo)致許多芯片制造商減產(chǎn)和放緩資本投資的經(jīng)濟(jì)低迷就是明證。但該行業(yè)的總體發(fā)展軌跡以持續(xù)、快速的增長為標(biāo)志。僅在 2021 年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)量就達(dá)到 1.15 萬億顆芯片，銷售額約為 5559 億美元。雖然增長在 2022 年放緩，預(yù)計(jì) 2023 年會(huì)下降，但一些最先進(jìn)芯片制造設(shè)備（EUV光刻機(jī)）的唯一制造商荷蘭 ASML公司預(yù)計(jì)，到 2030 年全球半導(dǎo)體市場可能超過 1 萬億美元。

該行業(yè)的發(fā)展過去基本上不受地緣政治限制，使商品和投資能夠自由和頻繁地跨境。一個(gè)重要的例子是：中國臺(tái)灣對(duì)中國大陸的芯片銷售——約占中國臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)量的 60%——這在兩岸緊張局勢(shì)加劇的情況下提供了一些保護(hù)措施。事實(shí)上，相互依存的吸引力已成為該行業(yè)的口頭禪。

然而，自 2018 年以來美中緊張局勢(shì)急劇升級(jí)，以及美國最近對(duì)半導(dǎo)體及相關(guān)技術(shù)的銷售限制，令業(yè)界感到震驚。盡管美國的政策側(cè)重于限制有助于中國大陸在人工智能和其他軍事應(yīng)用技術(shù)方面獲得優(yōu)勢(shì)的芯片和相關(guān)出口，但長期建立的商業(yè)關(guān)系的不確定性有所增加。美國戰(zhàn)略與國際研究中心的 Sujai Shivakumar 和 Charles Wessner 寫道，美國的政策代表著“對(duì)一體化全球經(jīng)濟(jì)規(guī)則的前所未有的背離”。

對(duì)主要國家在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的作用進(jìn)行評(píng)估，可以更清楚地了解政府和企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

八、中國大陸：阻塞點(diǎn)是雙向的

美國拜登政府的貿(mào)易限制對(duì)中國大陸生產(chǎn)和使用先進(jìn)半導(dǎo)體的影響已在其他環(huán)境中得到充分證明，尤其是對(duì)其發(fā)展先進(jìn)人工智能能力和存儲(chǔ)芯片生產(chǎn)的影響。很少有人關(guān)注中國作為芯片重要市場在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中所扮演的角色——既有進(jìn)口芯片，也有外國公司在大陸制造的芯片；憑借自身實(shí)力成為新興生產(chǎn)商；作為芯片組裝、封裝和測試 (APT) 服務(wù)的最大供應(yīng)商之一，這是制造過程的最后階段。此外，大量在國外制造的集成電路最終會(huì)進(jìn)入中國的裝配線，用于從計(jì)算機(jī)到智能手機(jī)和汽車零部件等各種設(shè)備。半導(dǎo)體供應(yīng)鏈不可改變的現(xiàn)實(shí)是，美國制裁的對(duì)象也是該行業(yè)的核心參與者之一。

中國大陸在 2021 年進(jìn)口了超過 4300 億美元的半導(dǎo)體，但去年的采購量有所下降，這在很大程度上是因?yàn)樾鹿谇辶阆拗疲档土私?jīng)濟(jì)增長。美國拜登政府的出口限制可能只會(huì)影響這些進(jìn)口中相對(duì)較小的一部分，主要是用于人工智能和其他尖端應(yīng)用的先進(jìn)芯片。但即使在這些情況下，美國芯片制造商現(xiàn)在也在為中國市場設(shè)計(jì)符合最新限制參數(shù)的芯片，比如英偉達(dá)的A800芯片。

然而，使中國能夠生產(chǎn)精密芯片的美國企業(yè)銷售可能會(huì)受到重創(chuàng)，日本和荷蘭的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者也將受到重創(chuàng)（見下文）。例如，在實(shí)施限制之前，美國公司 應(yīng)用材料（Applied Materials）和泛林集團(tuán)（LAM Research）分別有 33% 和 31% 的銷售額流來自中國大陸。拜登政府瞄準(zhǔn)了中國半導(dǎo)體行業(yè)的一個(gè)關(guān)鍵弱點(diǎn)（制造環(huán)節(jié)），但在此過程中傷害了領(lǐng)先的美國公司。

中國的另一個(gè)潛在瓶頸，是三星電子和 SK 海力士這兩家韓國公司在其存儲(chǔ)設(shè)備生產(chǎn)中發(fā)揮的核心作用。三星在西安生產(chǎn)的 NAND 閃存芯片和海力士在無錫生產(chǎn)的動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器 (DRAM) 占中國國內(nèi)芯片產(chǎn)量和出口量的很大一部分。兩家公司雖然都獲得了美國對(duì)其使用受出口限制影響的特定技術(shù)的一年豁免，但任何撤銷這些豁免都將影響中國對(duì)存儲(chǔ)芯片的獲取，特別是因?yàn)樽罱鼪Q定將YMTC添加到美國實(shí)體名單中。反過來，這將對(duì)韓國公司產(chǎn)生嚴(yán)重影響（見下文）。

然而，瓶頸可以雙向發(fā)揮作用，中國作為 APT（芯片集成、封裝、測試） 基地的重要性，以及半導(dǎo)體行業(yè)對(duì)這些中國服務(wù)的日益依賴，已成為全球芯片制造商面臨的風(fēng)險(xiǎn)。中國在 APT 中的作用主要源于其在該行業(yè)相對(duì)勞動(dòng)密集型領(lǐng)域的成本優(yōu)勢(shì)。世界上最大的封測公司，包括中國臺(tái)灣的日月光投控（ASE Group）和力成（Powertech Technology）以及美國的安靠（Amkor Technology），在中國大陸擁有主要的制造業(yè)務(wù)。同時(shí)，中國大陸公司也正在迅速擴(kuò)大其 APT 業(yè)務(wù)。在許多情況下，在美國制造的芯片被運(yùn)往中國進(jìn)行最終加工。如果未來與中國的緊張關(guān)系加劇，這種情況將給美國帶來很大的脆弱性。

九、中國臺(tái)灣：制造和創(chuàng)新聚集地

中國臺(tái)灣以芯片行業(yè)的代工業(yè)和工程創(chuàng)新的發(fā)源地而聞名，這在很大程度上是因?yàn)樗鞘澜缟献钪匾墓局慌_(tái)積電的所在地。事實(shí)上，中國臺(tái)灣還擁有其他幾家重要的半導(dǎo)體制造商，使其成為芯片產(chǎn)業(yè)國際分工的中心。盡管中國臺(tái)灣公司從世界各地的合作伙伴那里進(jìn)口了許多關(guān)鍵的制造投入，但他們也建立了一個(gè)高度整合的供應(yīng)鏈——一個(gè)由工廠、設(shè)計(jì)公司、硅片和特種化學(xué)品制造商、APT 工廠、專業(yè)建筑公司和大學(xué)組成的網(wǎng)絡(luò)為行業(yè)培養(yǎng)工程師和技術(shù)人員。

中國臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)無可爭議的領(lǐng)導(dǎo)者是臺(tái)積電，它為許多最大的跨國公司制造半導(dǎo)體（以蘋果公司為首，2022年占臺(tái)積電銷售額的23% ）。最重要的是，臺(tái)積電生產(chǎn)了世界上 92% 的最先進(jìn)的邏輯芯片。該公司占據(jù)主導(dǎo)地位的源泉是其研發(fā)實(shí)力，這使其能夠通過與中小企業(yè)制造商和芯片設(shè)計(jì)商的密切合作，在半導(dǎo)體制造領(lǐng)域開創(chuàng)數(shù)代突破。它通過資本支出的強(qiáng)大力量擴(kuò)大了這些突破——其中約 1000 億美元計(jì)劃到 2024 年在中國臺(tái)灣、美國亞利桑那州和日本進(jìn)行，隨后可能在新加坡和德國進(jìn)行投資。臺(tái)積電與三星電子這兩大先進(jìn)制程代工廠一起決定了電子工程邊界的擴(kuò)展方式、地點(diǎn)和時(shí)間，其客戶將效仿。

由于中國臺(tái)灣半數(shù)以上的半導(dǎo)體產(chǎn)品銷往中國大陸市場，臺(tái)灣海峽兩岸經(jīng)濟(jì)相互依存以及潛在的危機(jī)關(guān)系使臺(tái)灣工業(yè)，尤其是臺(tái)積電，越來越多的受到美國華盛頓決策者的關(guān)注。特朗普政府針對(duì)中國電信巨頭華為技術(shù)的制裁包括嚴(yán)格限制向該公司銷售半導(dǎo)體；這些制裁使臺(tái)積電對(duì)中國大陸的出口減半，華為當(dāng)時(shí)占據(jù)了其全球銷售額的10%。臺(tái)積電現(xiàn)在面臨越來越大的壓力，要求監(jiān)管其從其他中國大陸公司收到的訂單，隨著拜登政府加強(qiáng)出口管制，這家中國臺(tái)灣公司取消了更多的中國大陸公司的合同。到目前為止，臺(tái)積電在中國大陸的兩家工廠相對(duì)不受美國行動(dòng)的影響，因?yàn)樗鼈冎饕a(chǎn)的是老一代芯片，并且與韓國芯片制造商一樣，已獲得拜登政府一年豁免。

除了臺(tái)積電，美國最新的限制似乎對(duì)中國臺(tái)灣其他芯片制造商的影響有限，這些制造商為中國大陸市場生產(chǎn)不太復(fù)雜的芯片。然而，臺(tái)北中華經(jīng)濟(jì)研究所的 Kristy Tsun Tzu Hsu 表示，一些嚴(yán)重依賴中國大陸客戶的臺(tái)灣設(shè)計(jì)公司可能會(huì)受到打擊更大的打擊。此外，她說，中國大陸半導(dǎo)體生產(chǎn)商的許多中國臺(tái)灣工程師都受到拜登政府限制美國護(hù)照和綠卡持有人在中國大陸行業(yè)工作的規(guī)定的影響。

中國臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)部長王美華在 2022 年 10 月訪問華盛頓時(shí)表示，中國臺(tái)灣“將遵守我們的貿(mào)易伙伴制定的任何規(guī)則和準(zhǔn)則……我們沒有太多討價(jià)還價(jià)的空間。” 中國臺(tái)灣已接受拜登政府的邀請(qǐng)，加入半導(dǎo)體Chip4聯(lián)盟，這既是為了獲得該集團(tuán)給予的地區(qū)認(rèn)可，也是為了加強(qiáng)與美國的關(guān)系。

中國臺(tái)灣當(dāng)局也積極回應(yīng)美國施壓臺(tái)積電在亞利桑那州建廠。蔡英文在 2022 年 8 月告訴當(dāng)時(shí)的亞利桑那州州長道格杜西時(shí)，強(qiáng)調(diào)了她的對(duì)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)的看法，其中包括臺(tái)積電在美國的生產(chǎn)基地：“這將有助于建立更安全和有彈性的供應(yīng)鏈。我們期待生產(chǎn)出籌碼來維護(hù)我們伙伴的利益。” 芯片和科學(xué)法案中的補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠擴(kuò)大到外國公司有助于緩解臺(tái)積電最初因美國成本較高和經(jīng)驗(yàn)豐富的工程師短缺而對(duì)擴(kuò)張猶豫不決的情緒。

雖然一些臺(tái)灣政客譴責(zé)亞利桑那州的投資是他們所謂的臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)“空心化”的第一步，但該公司的高管和董事會(huì)為擴(kuò)張辯護(hù)，并堅(jiān)稱該公司的尖端研發(fā)和生產(chǎn)將保持在中國臺(tái)灣。事實(shí)上，臺(tái)積電從 2023 年開始就在臺(tái)灣新工廠啟動(dòng)了3nm芯片的商業(yè)生產(chǎn)，并在那里建造了下一代2nm芯片。” 

十、韓國：存儲(chǔ)芯片最強(qiáng)

美國遏制中國高科技進(jìn)步的努力，對(duì)韓國半導(dǎo)體公司構(gòu)成了更大的挑戰(zhàn)，因?yàn)樗鼈儽扰_(tái)積電等中國臺(tái)灣廠商更深入地融入中國經(jīng)濟(jì)。韓國經(jīng)濟(jì)由大型企業(yè)集團(tuán)主導(dǎo)，其半導(dǎo)體行業(yè)只有少數(shù)生產(chǎn)商，生產(chǎn)主要集中在存儲(chǔ)芯片上。

與中國臺(tái)灣一樣，韓國將大約 60% 的芯片出口到中國大陸，韓國芯片制造商在中國大陸工廠生產(chǎn)的芯片數(shù)量則遠(yuǎn)高于臺(tái)灣公司。總體而言，韓國芯片制造商對(duì)中國的依賴要大得多。2022 年第一季度，三星集團(tuán)對(duì)中國的 112 億美元出口中約有 30% 來自三星電子的半導(dǎo)體銷售。

韓國公司在中國的工廠很容易受到美國貿(mào)易限制的影響。SK 海力士一半的 DRAM 生產(chǎn)來自其無錫工廠，而三星在西安的生產(chǎn)基地供應(yīng)其全球 40% 的 NAND 芯片產(chǎn)量。這些公司將這些中國業(yè)務(wù)用于出口和供應(yīng)中國國內(nèi)市場，滿足了中國約 45% 的存儲(chǔ)芯片需求。

拜登政府對(duì)向中國出口和技術(shù)轉(zhuǎn)讓的限制使韓國公司陷入困境，盡管他們獲得了華盛頓的一年豁免。這反過來又讓韓國政府在尋求平衡與美國的戰(zhàn)略聯(lián)盟和對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)依賴時(shí)陷入困境。

到目前為止，韓國政府在宣布愿意加入拜登政府的 Chip 4 倡議方面一直持謹(jǐn)慎態(tài)度——這與中國臺(tái)灣地區(qū)的張開雙臂歡迎形成鮮明對(duì)比。韓國參加了該小組的首次會(huì)議，但截至 2022 年 12 月，其公開聲明仍含糊其辭。

三星和 SK 海力士暴露在美中緊張局勢(shì)之下是芯片僵局中最大的風(fēng)險(xiǎn)，SK 海力士在美國出口限制宣布后不久曾表示，在最悲觀的預(yù)期下，可能會(huì)考慮出售晶圓廠、出售設(shè)備或?qū)⒃O(shè)備轉(zhuǎn)移到韓國。

同時(shí)，由于《芯片與科學(xué)法案》，三星的長期解決方案似乎是加強(qiáng)其在美國的影響力。該公司在德克薩斯州擁有一家芯片工廠，另一家正在建設(shè)中。它還宣布，它打算在未來 20 年內(nèi)向那里的工廠追加投資 2000 億美元，但這樣的長期計(jì)劃似乎是雄心勃勃的——或者是為了在微妙的時(shí)刻討好華盛頓。

十一、日本和荷蘭：壟斷勢(shì)力

日本和荷蘭公司壟斷了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的關(guān)鍵利基市場。他們都控制著對(duì)生產(chǎn)最先進(jìn)的集成電路必不可少的關(guān)鍵環(huán)節(jié)的重要企業(yè)。

荷蘭公司 ASML 是全球唯一一家制造極紫外 (EUV) 光刻機(jī)（每臺(tái)成本約 2 億美元）的公司，用于在當(dāng)前幾代先進(jìn)半導(dǎo)體的單個(gè)芯片上蝕刻極為精細(xì)的電路。日本的東京電子（Tokyo Electron）生產(chǎn)先進(jìn)的刻蝕設(shè)備以及在尖端制造中必不可少的 EUV 光刻膠，而尼康（Nikon Corporation）則生產(chǎn)各種關(guān)鍵的光刻組件。此外，日本制造商在整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)使用的幾種特種化學(xué)品市場上占據(jù)主導(dǎo)地位。

事實(shí)證明，美國限制相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)向中國銷售產(chǎn)品的努力是遏制中國半導(dǎo)體雄心的努力中最具爭議的步驟之一。特朗普政府曾說服荷蘭阻止向中國出售 ASML 的 EUV 光刻設(shè)備。（該公司 2021 年在中國的銷售額約占其總收入的 15%。）此外，美國對(duì)與中國芯片制造商合作的美國公民和綠卡持有者的限制影響了 ASML 與現(xiàn)有中國客戶的互動(dòng)。

與此同時(shí)，東京電子約四分之一的收入來自向中國公司的銷售，其中包括那些受到美國出口管制和其他制裁的公司。在 2022 年 10 月實(shí)施限制措施后，它最近將截至 3 月 31 日的財(cái)政年度的盈利預(yù)測下調(diào)了 8%。

盟友之間關(guān)于相關(guān)企業(yè)銷售的爭端主要是在外交陰影下展開的。雖然日本在這個(gè)問題上保持公開克制——就像它在與美國的大多數(shù)爭端中所做的那樣。但據(jù)報(bào)道，東京電子公司強(qiáng)烈反對(duì)美國的限制措施。荷蘭人更加直言不諱。荷蘭外貿(mào)部長 Liesje Schreinemacher 在 2022 年 11 月宣布“荷蘭不會(huì)一比一地照搬美國的措施”。

據(jù)報(bào)道，三國政府在經(jīng)過數(shù)月的談判后于 1 月達(dá)成了對(duì)華限制協(xié)議，其中包括對(duì)于 ASML 的深紫外光刻（DUV）設(shè)備的額外出口限制。然而，由于協(xié)議的細(xì)節(jié)仍不明朗，因此很難判斷外交分歧是否仍然存在。

這場爭端凸顯出，如果華盛頓向其合作伙伴施壓，要求其對(duì)中國采取損害盟友商業(yè)利益的額外措施，那么它可能會(huì)面臨困難——如果美國和中國之間的緊張關(guān)系繼續(xù)加劇，我們完全有理由預(yù)料到會(huì)出現(xiàn)這種情況。

結(jié)論和建議

全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈正面臨越來越大的壓力，因?yàn)橹忻谰o張局勢(shì)加劇了一個(gè)建立在曾經(jīng)不受約束的跨境貿(mào)易和投資基礎(chǔ)上的行業(yè)的脆弱性。美國旨在限制中國在先進(jìn)芯片制造領(lǐng)域取得進(jìn)步的出口限制正在放大商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，并使與美國盟友的外交關(guān)系緊張。拜登政府通過《芯片與和科學(xué)法案》重振美國芯片制造的努力可能會(huì)開始重組供應(yīng)鏈，但該行業(yè)在東亞建立了 30 多年的基礎(chǔ)，不太可能發(fā)生重大變化。最終，這應(yīng)該被視為積極的一面，因?yàn)槿蚧雽?dǎo)體行業(yè)中相互依存的力量可以作為潛在地緣政治動(dòng)蕩的穩(wěn)定平衡物。因此，問題是如何適當(dāng)重視中國技術(shù)崛起帶來的國家安全挑戰(zhàn)，同時(shí)避免破壞對(duì)全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長至關(guān)重要的行業(yè)。

不要削弱供應(yīng)鏈：雖然拜登政府為限制中國在生產(chǎn)尖端半導(dǎo)體方面的進(jìn)步而采取的措施似乎是為了避免廣泛的行業(yè)中斷而采取的措施，但該政策已經(jīng)產(chǎn)生了不容忽視的痛苦后果。主導(dǎo)半導(dǎo)體設(shè)備制造業(yè)的美國、荷蘭和日本公司都因失去中國的訂單而受到打擊。韓國的存儲(chǔ)芯片制造商正面臨著對(duì)其在中國生產(chǎn)基地的生存能力的根本威脅。美國的任何額外限制只會(huì)增加整個(gè)行業(yè)的這些壓力，并且損害將變得全球化。

該行業(yè)未來幾年的增長：包括對(duì)美國新芯片工廠投資的潛在提振——可能有助于彌補(bǔ)在中國的部分損失。但是，可能會(huì)從行業(yè)所謂的“規(guī)模顯著損失”的角度感受到底線影響，這可能會(huì)減少用于研發(fā)和新投資的資源。資金是任何行業(yè)創(chuàng)新的命脈，而半導(dǎo)體需要以前所未有的規(guī)模并定期注入資金。關(guān)注中國構(gòu)成威脅的美國政策制定者也應(yīng)該警惕，不要在如此多的戰(zhàn)線上快速行動(dòng)，以致在不知不覺中破壞了復(fù)雜供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在華盛頓兩黨都支持限制與中國技術(shù)貿(mào)易的氣候下，半導(dǎo)體行業(yè)和美國盟友（如下文所述）在評(píng)估額外擬議限制的潛在影響方面發(fā)表意見至關(guān)重要。溝通對(duì)于避免意外后果至關(guān)重要。

不要低估相互依存：隨著中國采取更加強(qiáng)硬的對(duì)外姿態(tài)，并且與其貿(mào)易和投資伙伴的關(guān)系惡化——當(dāng)然是與美國的關(guān)系，也包括與日本、韓國、臺(tái)灣和歐洲的關(guān)系——經(jīng)濟(jì)開放的負(fù)面影響已經(jīng)顯現(xiàn)變得放大。在中國設(shè)計(jì)并在臺(tái)灣制造的芯片最終被用于中國最先進(jìn)的武器，而公開和秘密地從西方獲得的技術(shù)一直是這些進(jìn)步的核心。半導(dǎo)體在習(xí)近平的軍民融合戰(zhàn)略中占有重要地位，因此限制北京開發(fā)最先進(jìn)芯片的努力是完全有道理的。

與中國經(jīng)濟(jì)上的相互依存：盡管它在美國政策圈子里已經(jīng)失寵——但可以阻止最糟糕的政治沖動(dòng)。它為許多國家提供了重要的經(jīng)濟(jì)和政治目的，尤其是中國臺(tái)灣，其領(lǐng)導(dǎo)人近年來繼續(xù)強(qiáng)調(diào)兩岸經(jīng)濟(jì)關(guān)系的重要性。因此，避免全面禁止半導(dǎo)體貿(mào)易和投資，轉(zhuǎn)而采用仔細(xì)校準(zhǔn)的限制措施，可能證明是最有效的。這種權(quán)衡可以提高穩(wěn)定性，避免削弱美國跨國公司在半導(dǎo)體和其他行業(yè)的全球重要性。

外交并非一時(shí)興起：拜登政府上臺(tái)后致力于重建被其前任撕碎的美國同盟關(guān)系。為恢復(fù)亞洲和歐洲對(duì)美國的信任付出了相當(dāng)大的努力。然而，2022年10月對(duì)中國突然實(shí)施半導(dǎo)體出口限制令多個(gè)國家的首都感到不安，而2023年1月美國、日本和荷蘭達(dá)成的不透明的對(duì)華限制協(xié)議，可能只會(huì)推遲對(duì)根源于核心商業(yè)利益的分歧進(jìn)行外交清算的日子。正如 Sarah Bauerle Danzman 和 Emily Kilcrease 在他們最近的外交事務(wù)文章中明確指出的那樣，美國的單方面行動(dòng)——無論事后為修補(bǔ)關(guān)系付出多少努力——都不符合美國的利益。

提議建立一個(gè)將美國、日本、韓國和中國臺(tái)灣聯(lián)合起來協(xié)調(diào)半導(dǎo)體政策的 Chip 4 聯(lián)盟是一項(xiàng)重要舉措。但該集團(tuán)需要包括歐洲，尤其是荷蘭，因?yàn)?ASML 作為最先進(jìn)芯片制造設(shè)備的供應(yīng)商發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。只有認(rèn)真的多邊努力才能對(duì)中國采取協(xié)調(diào)、有效的態(tài)度。如果沒有美國，各國就有尋求優(yōu)勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)，包括通過開發(fā)并向中國銷售在沒有美國技術(shù)的情況下制造的半導(dǎo)體和中小企業(yè)，從而超越美國的貿(mào)易限制。此外，中國臺(tái)灣需要在聯(lián)盟中獲得平等地位——與其在半導(dǎo)體行業(yè)的全球領(lǐng)先地位相稱。

解決美國半導(dǎo)體瓶頸：《芯片與科學(xué)法案》是一項(xiàng)重要舉措，可以幫助振興美國本土的半導(dǎo)體制造業(yè)。但制造尖端芯片并不等同于復(fù)制供應(yīng)鏈。美國半導(dǎo)體制造業(yè)將繼續(xù)依賴進(jìn)口設(shè)備、硅片、特種化學(xué)品和許多其他投入。（更不用說美國將在未來幾年繼續(xù)購買亞洲最先進(jìn)的芯片。）然而，有些領(lǐng)域需要政府財(cái)政和監(jiān)管支持才能消除關(guān)鍵的瓶頸。兩個(gè)示例包括以下內(nèi)容：

首先，整個(gè)行業(yè)在芯片制造、測試和封裝方面對(duì)中國的依賴構(gòu)成了危險(xiǎn)。由于大部分工作的勞動(dòng)密集型性質(zhì)，在美國建立重要的 ATP 能力在商業(yè)上是不可行的。然而，有了激勵(lì)措施，就有可能在西半球建立起 ATP。尤其是，墨西哥可以提出一個(gè)更長期的解決方案，尤其是在目前針對(duì)亞利桑那州和德克薩斯州的數(shù)百億美元芯片投資情況下。芯片制造和封裝不那么吸引人，但它必須是任何致力于重建安全的美國芯片制造基地的努力的重要組成部分。

其次，美國半導(dǎo)體行業(yè)正面臨嚴(yán)重且日益嚴(yán)重的工程師和技術(shù)人員短缺問題。據(jù)估計(jì)，由于《芯片與科學(xué)法案》的投資，未來五年將需要五萬名新工程師。其中一些專家可以在國外聘用。但最終必須擴(kuò)大美國大學(xué)的研究生和本科課程，以培養(yǎng)新一代的工程師和技術(shù)人員。這還需要修正美國簽證制度，使其不會(huì)阻礙或阻止國際學(xué)生在美國學(xué)習(xí)和工作。這應(yīng)該包括中國學(xué)生，因?yàn)樗麄冎械脑S多人為美國的科學(xué)進(jìn)步做出了重要貢獻(xiàn)。

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